地铁兄弟

分析师指出印度即将进入季风期，铁矿石出口将有所减少，可能进一步打压运费。

一方面，西部资源大省不再满足于挖煤卖煤，而是希望提高煤炭的附加值。煤制合成氨及化肥，可增值3倍。

除了不掌握核心技术外，中国还面临着煤化工项目调控的难题据国家发改委统计，截至目前，中国在建的新型煤化工项目有30项，总投资达800多亿元，新增产能甲醇850万吨，二甲醚90万吨，烯烃100万吨，煤制油124万吨。不仅是宁夏，现在中国富煤省区纷纷把目光投向了煤化工产业。而已备案的甲醇项目产能达3400万吨，烯烃300万吨，煤制油300万吨。近年来，在国际原油价格高位波动的影响下，内蒙古、新疆、宁夏、山西等中国富煤省区纷纷投下巨资建设煤炭深度加工转化项目，就地将煤炭转化为油气能源、化工原料。

宁夏经信委原材料工业处处长朱洪军说，煤化工技术含量高，投资强度大，而且属于高耗能、高污染、高耗水的产业，如果盲目规划、低水平重复建设，很可能带来资源浪费、环境污染、经济运行风险加大等恶果，因此必须科学规划、稳步发展。宁夏社会科学院副院长刘天明说，现代煤化工主要是石油替代产品，为了占领制高点和圈占煤矿资源，现代煤化工自然受到投资者追捧，然而由于缺乏统一规划，目前中国各个地区抢着上大量能源化工项目，造成产业布局高度雷同、无序竞争、重复建设愈演愈烈，一些地区甚至出现了假借煤化工项目抢占煤炭资源的现象。首先，国际大宗商品价格的变化对国内煤价影响不大，国内煤价的决定因素还是国内供需的基本面。

同时，SPDR黄金持仓量继续大幅减少，投资需求不断减弱。2011年3月份全国原煤产量2.76亿吨，同比增长仅2.6%。世纪证券二季度给予电力设备行业强于大市评级。市场人士预测认为，全年来看， 2011年用电增速有望达14%，超出市场之前预期。

煤炭股经过调整，估值优势初现，目前主流公司的估值水平对应2011年动态市盈率约为16～17倍，低于前期20倍左右的估值水平。由此可见，电网设备投资成为垄断者的盛宴。

特高压写入十二五规划，并对电网投资形成巨大拉动力，从而催生出特高压交直流设备的强大需求。中信证券认为，逢低吸纳煤炭股，特别关注业绩弹性好的公司，长期看好焦煤股。招商证券则表示，4月份通过对国电电力、华能国际、大唐发电、华电国际、国投电力等大型电力上市公司进行了实地调研，了解到各重点公司一季度电力形势良好，发电量增速均在20％以上，除去新增机组的影响，电量较往年同期也有较大增长，中期业绩可期。上周小金属价格继续高位上行，稀土价格再次上涨。

市场煤价在旺季或继续上涨，预计涨幅在5%-8%之间。第五，小金属市场整体供应偏紧格局延续，价格继续稳步上涨。从上周的数据可以看出，上周贵金属价格下跌幅度收窄，在白银一周下跌27%以后，上周出现探底回升的走势，但是仍不能确定是短期的低点。长城证券维持有色金属行业中性评级，小金属推荐的评级。

业内人士分析，从基本面来看，白银的需求依旧旺盛，并不支持白银价格暴跌，在未来仍有止跌企稳，继续上涨的动力。尽管山西、陕西、内蒙等主要产煤省同比增速强劲，但运力等因素的制约仍限制了有效供给的释放，主要表现是中转地港口库存维持低位，煤价不断上涨。

预计2011年全国产量增速将维持在8%-10%，供给增速继续放缓。3月份以来，我国多地出现淡季限电现象。

值得关注的是，从中国政府网获悉，国务院已经通过启动新一轮农村电网升级改造工程，这将对电网设备类公司带来巨大的成长空间。第三，国内紧缩政策稳步推进，投资需求逐步回落。以及处于负荷中心，估值较低，攻守兼备的申能股份、上海电力、深圳能源。长期看好焦煤及冶金煤板块，建议选择业绩成长性较好的冀中能源、昊华能源。这一点在不断出现的煤飞色舞格局中，得到了反复的佐证。市场人士分析认为，美元走强仍是金价反弹的主要阻力。

昨日A股市场一波三折，早盘沪深两市一路走低，在沪指跌破前期2834的低点后引发市场恐慌，股指迅速跳水，最低下探至2821点。煤炭股的异军突起也激活了同属于资源类的有色金属股热情，煤飞色舞 格局的重现，推动股指盘中神奇逆转。

加之南方地区前期降雨偏少，导致水电供应下降，火电需求增多，造成动力煤价淡季不淡现象明显。分析人士指出，目前限电引发电价上调预期，同时也将导致煤炭紧俏，意味着煤价的进一步上涨压力，而煤炭股的崛起对同属于资源类的有色金属股，形成了明显的联动效应，主力资金正是通过这种热点之间的内在传导，集中火力狙击国阳新能，达到了四两拨千斤的维稳效果。

在此关键时刻，近来一直弱势调整的煤炭板块突然拔地而起，国阳新能在短短10几分钟内飙升至涨停，带领其他煤炭股纷纷直线上升，并迅速占领了涨速榜几乎全部席位。国联证券表示，短期内仍需要关注中小金属。

其中由于惜售及供应持续偏紧的状态加剧，稀土产品继续大幅上涨，周涨幅为1-7%，而海绵钛也由于钛精矿原料供应偏紧价格涨幅高达9.64%，其他小金属矿种，除了钨精矿上涨1.8%之外，镁、锂、钼、锗等品种价格基本与上周持平，延续了平稳运行格局。建议重点关注：包钢稀土、厦门钨业、辰州矿业、云南锗业、贵研铂业、宝钛股份、博威合金、鑫科材料、南山铝业、云铝股份、锡业股份、驰宏锌锗等个股。下游需求企稳，煤价不断上行。因此，近期金价延续震荡调整格局的概率较大。

2011年作为智能电网全面建设期的开局之年，国家电网将推广11类智能电网试点工程。进入2011年，全国范围内的煤炭产量增速同比放缓。

超高压电网指的是330kV，500kV和750kV电网。中国西电占据33%的特高压交直流变压器、1/3的GIS、50%的换流阀以及60%的直流场设备，总金额约593亿元。

中信证券认为，从宏观层面看，国际油价下跌、国际煤价波动以及国内货币政策持续紧缩构成了板块估值的利空因素。电力设备电网营业收入占整个行业65%限电引发电价上调预期。

根据世界经济论坛近日发布的报告，近一年来，智能电网试点项目的资金投入迅速增加。多元化发展加速、清洁能源比例大幅提升的长江电力、国电电力、国投电力。有关专家建议，缓解限电的根本办法就是调整能源价格定价体系，当务之急就是上调电价。白银跌幅收窄，有止跌企稳可能。

许继电气（许继集团）占有50%换流阀、50%直流保护系统以及40%直流场设备份额，总金额约257亿元。目前，全世界有90个智能电网试点项目正在推进，另外还有至少相同数量的项目正在筹建过程中。

其次，国内紧缩性的货币政策均在预期之内，且上周调整准备金后，阶段性的紧缩预期有所释放，也不会对煤炭板块造成负面影响。理由有5个：第一，经济放缓忧虑加大成为金属价格上行的内在阻力，国内外经济数据低于预期显示全球经济复苏进程不确定性加大。

业内人士指出，特变电工占据40%的特高压交直流变压器份额，总金额为319亿元。国阳新能日K线图煤电联动 限电将导致煤价持续上涨目前限电将导致煤炭紧俏，意味着煤价的进一步上涨压力。